Un ejercicio de cointegración aplicado al modelo monetario de tipo de cambio

El propósito principal de esta investigación es comprender cuáles son las variables que entran en juego al momento de determinar las fluctuaciones del tipo de cambio que a lo largo del tiempo se convierten en un objetivo clave para la autoridad monetaria. Se realiza mediante la contrastación del Modelo Monetario de Tasa de Cambio (Frenkel, 1976; Bilson, 1978; Dornbusch, 1976) y se trabaja con datos de la Unidad de Inteligencia de la revista The Economist (Economist Intelligence Unit, 2019), los cuales comprenden un período de análisis que varía entre el trimestre 1 de 1993 y el trimestre 4 de 2019, para un conjunto de algunos de los países más grandes en términos de PIB del mundo: Estados Unidos, China, Francia, Alemania y Turquía. El Modelo Monetario de Tipo de Cambio se constituye como un campo de prueba natural para la realización de ejercicios empíricos de cointegración. El tipo de análisis realizado es útil y fácilmente replicable en contextos de otras economías, y puede servir como una de las bases empíricas al momento de considerar la alteración, por parte de la autoridad monetaria, de alguna de las variables monetarias de un país para conocer los efectos que esto traería sobre las demás variables asociadas.